Rodolfo Bejarano
El póker financiero de las materias primas
América Latina ha experimentado un boom de precios de sus
exportaciones desde los primeros años del siglo. Minerales, petróleo y otras
materias primas han llenado las arcas fiscales y las reservas internacionales
de casi todos los países de la región. Pero al mismo tiempo, los conflictos
sociales derivados de las reglas de la inversión no se han hecho esperar.
El precio del petróleo y los minerales se han multiplicado
en más de tres veces en los últimos diez años. Sin embargo, a diferencia de lo
que muchos piensan, no es el juego de la oferta y la demanda el que determina
totalmente esta situación. Como señala la Conferencia de las Naciones Unidas
para el Desarrollo (UNCTAD), son los factores financieros los que han venido
empujando los precios hacia arriba.
De un lado, la débil regulación de los mercados de derivados
financieros y las políticas que aplicaron los países desarrollados para
mantener las tasas de interés bajas impulsaron enormes flujos de inversiones
financieras hacia el ámbito más especulativo en los mercados de futuros de
materias primas. De otro, la sostenida depreciación del dólar hizo que los
agentes vendedores de estos productos busquen mayores precios para neutralizar
la pérdida de ingresos debido al efecto del tipo de cambio.
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